李稷，字孟豳（bīn），滕县人。自幼聪颖敏捷，八岁能记诵经籍和史书。其父到袁州做官，他随父同去，拜夏镇为师。其父到铅山做官，他又随父同去，拜方回孙为师。夏镇、方回孙都是进士，擅长《春秋》之学，李稷兼得二人的传授。
元朝泰定四年，李稷考中进士，名列第二，到皇帝赐宴时，改变他的坐次为第一，赐给他朝服和手板，时人以为荣耀。后任命他为淇州判官。淇州地理位置相当重要，李稷到任，都能熟练地处理州中事务。后来发生了大饥荒，李稷向朝廷请求赈济百姓，百姓得以存活。无业游民尚安儿饮酒赌博而又无所依靠，李稷怀疑他做非法的事，率领弓兵捉住了他，审问之下，果然他盗窃了邻村王甲家的财产，尚安儿和他的同伙五个人都伏法了。李稷调任海陵县丞，也有才能优异的名声。此后入朝担任翰林国史院编修官，提拔为御史台照磨（照磨：官名。即“照刷磨勘”的简称，元朝建立后，在中书省下设立照磨一员，正八品，掌管磨勘和审计工作，另肃政廉访司中负责监察的官员也称照磨）。
元顺帝至正初年，离开京师任江南行台监察御史。李稷弹劾上奏宦官高龙卜依仗皇帝的恩情败坏朝政，擅作威福，勾结当时的执政官，请托官府以谋求私利，给国家增添祸乱的隐患，请求朝廷加以驱逐，以正国法。奏章进上，把高龙卜流放到东部边境。李稷又进言：“御史密封奏章言事，须到皇帝座位之前开拆，以防阻挠蒙蔽之患。对进言的官员应该优先加以提拔任用，以开直言规劝之路。殿中侍御史、给事中、起居注必须任用正直之士。记录百官的上奏请求及皇帝所赞成或否定的事，每月下达官署，再交付国史馆，以补充纂修国史的事实。”承天护圣寺失火，皇帝下旨命令重建，李稷就上言：“水旱灾害连续发生，官府和民间都缺乏财力，不应该随意兴动大规模的劳役。”对工程的议论就停止了。正值朝廷注意对郡守县令的任用，李稷因而进言：“下面的县令多是由吏部选拔任用，有的不是当用的人才，应该都归省里选拔。茶、盐、铁税收都要求地方长官征收完备，动不动就受到刑罚，怎么能治理民众呢？应分别委任辅佐官员。各地掌管军事的达鲁花赤（达鲁花赤，元代职官称谓，后来成为长官或首长的通称），乱政害民，也应设置辅佐官员。”皇帝都同意了他的奏议。调任李稷为中书左司都事，又经历四次调迁，任户部尚书。至正十一年，朝廷讨论，认为中原地区租税不合实际，将施行按亩征税。李稷到官署说：“现在邪恶的盗贼暗地作乱，百姓流亡，这条政令一旦施行，是驱赶民众做强盗了。”执政官赞成他的意见。不久改任中书省参议，没过多长时间，又改任治书侍御史。
至正十二年，跟随丞相脱脱出师征伐徐州，徐州的敌寇被平定，请假回到滕县。不久征召任命为詹事、丞（詹事，即给事、执事，官名；丞，辅佐主要官员做事的官吏），后任命为侍御史，不久调任中书参知政事。皇太子接受封立太子的册命时，李稷代理大礼使，接着任命为枢密副使。皇帝亲临祭祀天地与祖先的庙宇举行祭祀，李稷代理太常少卿，不久又担任侍御史，又担任中书参知政事，不久升迁为资善大夫、御史中丞，不久特别赐给荣禄大夫的职衔。至正十九年，为母亲服丧，未期满，任命为山西行省左丞、枢密副使。李稷请求服满三年之丧，朝廷就没有任命。服丧期满，任命为大都路总管，兼任太兴府尹，任命为副詹事。至正三十四年，出京任陕西行台中丞，未启程，改任山东廉访使。李稷生病，上奏章请求辞官，回到京师，去世，享年六十一岁。朝廷赐给他推忠赞理正宪功臣、集贤大学士、荣禄大夫、柱国等称号，追封为齐国公，谥号为文穆。
李稷为人仁孝、友爱、恭敬俭朴，居官廉洁、谨慎、忠诚、勤劳，处理家务严肃而有原则。与人交往，始终以忠诚恭敬的态度相待，对同乡和朋友的情谊更深。在中丞任择善、陈思谦去世后，对他们的遗孤都加以抚养，人们因此尊重他。他为官二十年，始终无半点瑕疵，实为一时名臣。
